华泰期货白糖日报20220602：内外糖价短线振动

方式而摘要

末期来看国际上减产，以及以外销利润勾避免以外销量营业收入回升，下半年供只需上述情况慢慢好转，未来会中空糖价脉动出站，但也只需谨防美联储带进加息周期所避免的整体考量利空。

一个中心观点

■ 市场分析

亦同郑糖2209合同收盘急跌10元/吨，周报6078元/吨。海南该集团现货周结算持稳，周报5950元/吨，期现基差-128元/吨。白糖注册仓单数量45766张，较上个星期四降低100张，有效预周报1803张，较上个星期四持平。5月初27日ICE7月初原糖合同收盘上涨0.15%，周报19.42美分/磅。以原糖7月初合同价格计算，容许以外50%税乌拉圭以外销折合成本为6424元/吨，寮国以外销折合成本为6447元/吨。5月初27日乌拉圭苯酚折合价为19.88美分/磅。

ICE原糖周三偏弱脉动，受到玉米价格下挫拖累。国际上不足之处亦同郑糖偏强脉动，现货该集团周结算持稳，现货总价一般，但本周现货销售相比放量。就短期而言，5月初份进入购物春季后，中下游采购意愿相比重振，带动国际上价格向上修复内以外反之亦然。从末期来看，本榨季国际上减产100万吨，国际上容许以外茶叶以外销利润轻微勾上限以外销，使得本榨季日和4月初底累计以外销营业收入回升73万吨，供应有较相比的增高。进入5月初份后中下游采购相比重振，国际上供只需上述情况慢慢好转，未来会中空糖价脉动出站。但只需要谨防美联储带进加息周期所避免的整体考量利空。

■ 方式而

末期看涨

■ 风险

美元Index、原油稍为、疫情、乌拉圭装配进度

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