消费平稳唯明显起色 白糖维持区间震荡

来源：恒泰期权 所写：恒泰期权

研报正文

盘面具体情况描绘出：

11年初3日，白糖期权主力SR2301履约上涨0.07%，收盘价5581元/吨。履约持仓量为359733弓，较昨日减仓9819弓。

行业动态：

据外电立即，据印度次大陆国内糖厂密切合作联会NFCSFL的样本，该国2022—23榨季截至10年初底产糖40.5万吨，营业收入下降14.73％。NFCSFL预计2022—23榨季糖产量将为3600万吨。阿根廷方面样本显示，10年初阿根廷装运糖375.01万吨，营业收入增加60.8%，4-10年初累计装运糖1801.24万吨，营业收入增加6.11%。

逻辑观点描绘出：

供需分析：随着印度次大陆开启2022/23上半年制糖产出，白糖用电颇为宽松；需求方面，临近春天，国内糖消费较快未见明显起色。

观点：白糖可食用供需平衡，当前行情驱动主要矛盾在经济衰退短期内阻碍下的需求担忧。美糖近来振荡反复，等待正向指引。

转换方针：

日线级别区间振荡，暂时静待。

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