下游市场需求强劲，蓝思科技扩大VR/AR可配戴项目投资金额

4月7日，蓝思科技(300433)（300433.SZ）发布《关于变更以外募集资金投入用处的应于》，子公司拟将“湖南（二）园中终端穿戴和触控功能背光建设项目”投资总额由原来的15.15亿元增高至54.06亿元。

随着终端穿戴硬体创新逐步成熟，更多技术的发展桥段正试图剧增，折扣静电也加速接踵而至了新的增量厂家。根据IDC统计数据，2021年世界VR/AR设备上半年1120万部，上半年下降92.1%，预计2022年世界VR/AR设备上半年将上半年下降46.9%至约1650万部，预计2026年上半年将超过5000万部（21-26年CAGR为35.1%）。

作为折扣静电热门赛道之一，终端穿戴得到了折扣静电龙头的关切。以苹果子公司为例，2015年以来，苹果子公司围绕终端手机推出AirPods、AppleWatch、Airtag等终端终端厂家，不断定义终端可穿戴设备。2021年世界终端皮包上半年上半年下降14.7%至7800万部，其中Apple Watch上半年为3940万部，上半年下降11.8%，厂家份额长期占优势世界第一。

蓝思科技深耕折扣静电终端外观设计件生产生产，在终端穿戴领域的配置也由来已久。目前，蓝思科技可穿戴设备的主要厂家有涂料保护箍、蓝宝石保护箍、蓝宝石及瓷激光部件、瓷平板与部件、触控显示模组及金属部件等，并可给予部件贴合和成品等配套增值一站式。

蓝思科技曾表示，子公司与可穿戴设备领域的知名系列厂家消费者建立了长期、深厚、稳定的战略共同开发关系，一夜之间向国内外核心系列厂家首发和各款主流穿戴设备批量供货，营收排在行业领导发言权。而这得益于子公司在折扣静电行业涂料、蓝宝石、仪器瓷等新材料的强大生产号召力、精准高效创新能力，以及规模化量火力发电力。

从本次调整募投资金投入项目朝向来看，蓝思科技“”终端穿戴，长期来看，一方面是物色了终端赛道更快速发展的脆弱性，另一方面也是来源于子公司厂家、技术、生火力发电力以及消费者资源长期积累而成的底气。

华西证券交易研究指出，终端可穿戴设备行业下降速度较更快，为折扣静电行业给予未来下降驱动。TWS遥控器上半年增速虽有所放缓，但低第二季度下安卓系成长自由空间仍非常广阔。终端皮包仍在高速下降阶段。在硬体性能提升叠加章节不断丰富的驱动下，VR行业有望视作折扣静电行业下一个激化点，视作行业下降最大的潜在驱驱动。

从短期来看，南岸消费者需要高下降，对于新火力发电增高具有比较迫切的要求，这也是蓝思科技此时增高终端穿戴投入的关键原因。蓝思科技应于表示，随着厂家需要进一步下降，子公司预计现有火力发电将不能满足消费者需要，因此增高“湖南（二）园中终端穿戴和触控功能背光建设项目”投资总额及募集资金投入来源金额，支持终端穿戴业务部门视作子公司未来不可或缺的业务部门下降点。