财报前瞻 | Roblox预订素质下降近10%，远期收益目标却已超9倍？

作者 | Stone Fox Capital

摘要：Roblox在无论如何几个同月内就创纪录，但该的公司仍然没有力挽狂澜同月度指标，近来的续订水平下降了近10%。

在经历了6同月当中旬最极低点以来的一次大涨之后，Roblox(纽约证券交易所：RBLX的公司)毕竟仍未超出了当前的产品真实。股票交易需要暂停一下才能纪录。我的投资论题长期看涨不过，以外的行情论调颇为当中性，游戏模拟器仍在艰难的公平竞争当中挣扎，而该股更进一步较最极低点创纪录。

只是开始

Roblox近来才已是数家税收数十亿美元的的公司。据预测，该的公司今年的税收将达到27亿美元，因此Roblox还只是刚刚步伐。

该的公司正在随之已是数家拥有Metaverse特性的大型移动游戏企业，但该模拟器仍相对较小。今年税收增加连续性停滞不前，上一本季人口数值回落增加39%以及五同月的增加并购价仅为29%.

RBLX税收（TTM）YCharts提供的原始数据

随着续订值的负增加，Roblox正朝着负人口数值的几个本季前进。据估计，5同中旬的续订值在2021年的新下降了10%，尽管每日为人所知其他用户增加了17%，达到5040万。

对于税收增加大约100%的前一个当中后期，股票交易产品不应该提炼太多的信息。随着产品的重新开放和人们出行的增加，人们在角色扮演游戏当中在线互动的时间减少，covid的推动作用正在正常化。

包括移动游戏、流报导视频和社交报导在内的全报导都可拥有大约40亿其他用户，可寻址产品总额达5440亿美元。高管认为，这些产业新设成一个新的都可，称为人类所共同体会，游戏、社交和娱乐撞击成一个大型体会。

来源：Roblox 2021融资日

将会几年，移动游戏模拟器将穿越这些产品都可的一组。Roblox甚至不占这些产品的1%，只进占了以外该模拟器普遍关注的大型移动游戏模拟器的1.5%。

该的公司越来越已是一个社交网路，玩家们带至模拟器上与朋友互动。Roblox的整体理念是角色扮演游戏当中的社交互动，这只是社交总体的开始。

很远了，太快了

Roblox甚至还没有力挽狂澜业务形势，续订情况趋于更加糟糕，但该股仍未带至42美元，营业额250亿美元。突然间，Roblox的远期收益前提仍未大约9倍。

RBLX的公司YCharts提供的原始数据

在2021年的峰值当中后期，该股的市盈率要高得多，但10倍的远期销售通常是一个更加激进的溢价。Roblox甚至没有预测到2022年的税收增加，尽管税收增加下半年将在2023年社会舆论，达到33亿美元。

无论人们是否认为该的公司相比较光明的将会，前提人口数值肯定无法保证其丰厚的溢价。新泽西州经济毕竟陷入衰退，而Roblox则高度依赖于这些其他用户进行续订。

以外的溢价对于股东来说肯定并不需要把握新的真实。Roblox早在2021年初并购，并在开盘价65元该股的初始溢价为470亿美元，此前该股在45美元的原始参考价新飙升了20美元。令人惊讶的是，该股在并购后16个同月内似乎价位过高，极略低于参考价，同时在这段时间内借助于了大大增加。

希望融资能从Roblox在140美元以上大举抵押当中无疑。如此一来并购时出售该股的人在产品顶部赚得大约100%，但这些人如今仍未大大下跌。

广告宣传就此结束后逢极低出售的人在这里赚了不少钱，而那些尾随股票交易的人只是通过充当穆迪赚钱。

融资论调

融资的主要获得好评是，Roblox的将会毕竟是光明的，但股价仍未在大大上升当中价位。分析师毕竟需要降至2023年的前提，这毕竟会使该股复出30美元当中期，届时Roblox将已是另一个出售前提。

文|美股结缘（ID:meigushe）