财报全面性 | Roblox预订水平下降近10%，远期收益目标却已超9倍？

作者 | Stone Fox Capital

摘要：Roblox在也就是说几个月初内就翻了一番，但该的公司仍然没扭转月初度加权，最左右的预付水平上升了左右10%。

在年中了6月初中都旬降到以来的一次大涨之后，Roblox(投资人交易：RBLX的公司)显然已经少于了当前的市场想像。投资人须要暂时一下才能刷新。我的投资方法论长期看涨不过，在此之前的股市看法颇为中都性，游戏应用软件仍在严峻的竞争中都挣扎，而该股左右期较降到翻了一番。

只是开始

Roblox最左右才被选为杂货店总收入数十亿美元的的公司。据预测，该的公司今年的总收入将多达到27亿美元，因此Roblox还只是再一起步。

该的公司早就迅速被选为杂货店享有Metaverse特性的大型移动游戏企业，但该应用软件仍相对较小。今年总收入放缓自然放缓，上上半年放缓率调高放缓39%以及五月初的放缓上市价仅为29%.

RBLX总收入（TTM）YCharts提供的数据库

随着预付量的但球队放缓，Roblox正朝着但球队放缓率的几个季度前进。将左右，5当月初的预付量在2021年的改进上升了10%，尽管每日密切关系Gmail上升了17%，多达到5040万。

对于总收入放缓有约100%的前一个初期，投资人市场不一定会提取太多的信息。随着市场的重新封闭和人们长途汽车的上升，人们在手游中都在线沟通的时间减少，covid的催生依赖性早就正常化。

包括移动游戏、流媒体片段和沟通媒体在内的全媒体一般来说享有有约40亿Gmail，可寻址市场总额多达5440亿美元。外间看来，这些产业合并出一个新的一般来说，称为人类共同趣味，游戏、沟通和娱乐碰撞出一个大型趣味。

来源：Roblox 2021对冲日

将来几年，移动游戏应用软件将跨越这些市场一般来说的配对。Roblox甚至不占这些市场的1%，只守住了在此之前该应用软件大多关注的大型移动游戏应用软件的1.5%。

该的公司愈发被选为一个沟通网路，玩家们回到应用软件上与老朋友沟通。Roblox的整体理念是手游中都的沟通沟通，这只是沟通方面的开始。

仍要了，过慢了

Roblox甚至还没扭转业务形势，预付情况变得非常难受，但该股已经回到42美元，总市值250亿美元。突然间，Roblox的远期利息期望已经有约9倍。

RBLX的公司YCharts提供的数据库

在2021年的峰值初期，该股的账面要高得多，但10倍的远期销售通常是一个非常激进的净值。Roblox甚至没预测到2022年的总收入放缓，尽管总收入放缓原计划将在2023年松动，多达到33亿美元。

无论人们到底看来该的公司上有光明的将来，期望放缓率信服未能保障其丰厚的净值。美国经济可能会面对衰退，而Roblox则水平依赖这些Gmail来进行预付。

在此之前的净值对于控股的公司来说信服很难把握新的想像。Roblox就有在2021当年上市，并在开盘价65元该股的初始净值为470亿美元，此前该股在45美元的零碎参考价改进上升了20美元。令人惊讶的是，该股在上市后16个月初内只不过售价过高，很更高参考价，同时在这段时间内实现了急遽放缓。

希望对冲能从Roblox在140美元以上乘机抛售中都吸取教训。直接上市时买进该股的人在市场顶部赚得有约100%，但这些人现在已经急遽暴跌。

揶揄结束后逢更高买进的人在这里赚了不少钱，而那些追逐投资人的人只是通过充当交易员糊口。

对冲论述

对冲的主要进帐是，Roblox的将来可能会是光明的，但恒指已经在急遽回升中都售价。分析师可能会须要调高2023年的期望，这可能会会使该股重回30美元中都期，届时Roblox将被选为另一个买进期望。

文|美股春晖（ID:meigushe）