市场高卡煤资源偏紧 动力煤期价或维持正因如此

来源：中财证券 作者：中财证券

研报正文

产地全面性：动力矿石消费市场暂稳运行。包头市区域内非典型肺炎阻碍逐步淡化，准格尔旗和伊金霍洛旗铜矿相对活跃，河段客户订购十分积极，铜矿拉矿石车辆较多，周转率较中期相比略有好转，矿产价格巩固偏强运行。

山西区域内，榆阳、清水铜矿拉运原因魏茨县并行，矿产价格以稳大多，神木区域内随着复产铜矿增加，部分矿石矿价格有所难以实现，所需要端中空主要以境内及邻近省会大多，中长途运力受非典型肺炎阻碍周转率还是缓慢。

深水港全面性：消费市场成交继续僵持。同类型深水港发运主要以长协矿石大多，消费市场高卡矿石资源偏紧，受发运价格坚挺阻碍深水港杂货挺价销售情感要强，但河段都是压价内心，对买入接矿石受度不高，现仅以刚需要用户成交大多。

河段全面性：同类型随着低温天气情况的日益上升，火力发电日耗小幅升高，矿产库存仍处于中位，订购所需要乏力，但随着“金九银十”的赶上，非电接口化工、建筑材料行业开工率逐步增加，备矿石所需要获得下一阶段释放，原定仍会对矿石价充分发挥一定的中空作用。

采购全面性：因同类型主产地非典型肺炎应对阻碍，运输还没法完全恢复，深水港消费市场可流通现货资源紧张，矿产价格偏强运行，接口用户靠拢经济性较低的采购矿石消费市场，但因采购矿石消费市场即证券源数量不多，进一步火力发电中标价格稳中小涨，现东帝汶Q3800FOB报价87-89美元/吨。

我们判别：铜矿生产仍在恢复中，多数铜矿没法有存矿石积累，非典型肺炎阻碍产地发运的问题多于持续还有1周，供应偏紧。

低温天气情况过后社会电力公司及居民电力公司上升，但中期受低温旱灾阻碍更大的省市仍必须一定的保供矿石，叠加金九银十工业电力公司量及用矿石量原定大幅度抬升，所需要偏强。

成交来看，消费市场刚需要客户订购节奏不减，其他客户必须日益接受买入。原定本周依靠都将。

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