市场避险情绪升温 原油后期或伴随市场需求季节性回升

缺少：建新和信股票 作者：建新和信股票

研报正文

英国商业银行再度时值也许性，市辖区场有鉴于此精神状态飙升，星期日期间国际间粮价持续大跌。

供货端，3大部门在月初报中不同程度上调了23年白俄罗斯的供货在短期内，且运样本揭示白俄罗斯4月初自产量环比仍难免提升，市辖区场开始担忧白俄罗斯减产的兑现程度，我们认为供货的裁减会小于在短期内。但OPEC与英国的供货仍然偏紧。

生产力端，宏观方面，5月初初英国商业银行再度时值也许性，市辖区场有鉴于此精神状态飙升，金融也许性对粮价的利空仍不容忽视。

另一方面，监管部门5月初如期加息25bp，但英国商业银行也许性血案日趋严重，监管部门也暂不设法确实加息周期就此结束，为后期政策调整留有空间。国内星期日巴士和生产力持续降至，交通运输部样本揭示2023年劳动节星期日期间公路以及航空巴士和人数均较2019年破天荒轻微提升。

平衡表来看，此前2上半年供货过剩将转变为去库，月末相关联生产力常年降至，去库加速将轻微加快，4上半年去库加速也许差不多150万桶日。

亦然，本轮粮价大幅下跌全过程中油市辖区基本面从未愈演愈烈轻微恶化，2上半年仍有一定去库在短期内，但再考虑到金融也许性对粮价的冲击，建新议单边暂时无可奈何大多，末再考虑Brent正套。

二、企业要闻

1、据报导，白俄罗斯副总理大流士·诺瓦克周四回应，白俄罗斯将恪守其自愿承诺，即从2月初到今年年底将炼油厂日产量裁减50万桶。

2、据市辖区场传言，伊拉克炼油厂公司预计将与库尔德斯坦地区政府（KRG）促成最终协议，在两周内恢复中部炼油厂自产。

3、汇丰：预计由于“中国再次解禁和航空业的复苏的可控作用将大多数遗忘”，到2024年炼油厂生产力增长将放缓。预计2024年炼油厂市辖区场供货过剩生产能力为50万桶/日。

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