视频｜牛津经济研究院Michael Pearce：投资者低估了货币政策的滞后性，对美国“经济已走出危机”过于乐观

这样一来必要继续应对通货膨胀率压力，长年有有可能略有放松。我十分认为，即使在接下来的几个季度之前出现了宏观通货紧缩，央行也但会将现金流保有在较高高度。

北方地区新闻：我们将要谈到了今年年底之内有有可能出现宏观经济减缓的有不太可能，正如我们所看到的，加拿大10年期和3年初期国债净值弧线现在犹如了很较长时间，这是宏观通货紧缩的一个强烈最近。但过去消费市场协商是，加拿大宏观经济将但会构建“返回地面”。对这种内部矛盾的有有可能你有什么看法？

Michael Pearce：我十分认为净值弧线对宏观经济没有独有的直接影响力，净值弧线犹如与衰退彼此间没有推论。我十分认为它似乎并不知道我们的是通货膨胀率在此之前很高，预计未来将不断攀升，到那个时候央行将根据通货膨胀率的有有可能开始实施降息，而不是出于应对宏观经济低迷的必须而实施降息。犹如的净值弧线在过去几周现在开始走平，这越来越多反映了消费市场对于宏观经济大局的坦率情绪。因此本来两者彼此间十分存在内部矛盾，在人们对宏观经济构建返回地面的坦率情绪快速增长之际，可以看到净值弧线开始愈发宽广。

北方地区新闻：那么在接下来的几个年初之前，对冲和大企业必要注意哪些极其重要的宏观经济有不太可能？

Michael Pearce：我十分认为仅有的有不太可能本来取自劳力消费市场。在此之前很多人忽略了加拿大宏观经济当下现在开始有些疲弱的势头以及有有可能进一步走弱的有不太可能。今年以来，失业快速增长直至在过后减缓，修订数据的趋势也是向右的。我们现在可以看到劳力消费市场过后疲弱的似乎，一些越来越为宽泛的劳力消费市场最近和实地调查数据也在显示这一点。例如，举例来说卖家究竟十分认为失业机但会充份的最近表明卖家十分认为通货膨胀率有有可能从最近高度上升。因此，如果劳力消费市场开始低迷，那么有有可能大大削弱卖家支出，而这直至是今年宏观经济快速增长的推动生命力。

（作者：周蕊，向秀芳 ）

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