动力电池需求源源不绝 锂电池隔膜行业龙头加速扩产

转自：证券日报

9月27日，星源材质发布关于向欧洲地区控股英国公司特别版融资的告示。告示所称，英国公司原于对在瑞典正式成立的全资控股英国公司星源材质（欧洲地区）作价英国公司英国公司特别版融资不最少1.92亿元，用于欧洲地区星源二期这两项扩产湿法生产线线、涂覆生产线线及配套电源。

对于再加民营企业的扩产出海构想，隆众电脑系统锂离子材料产业分析师孟祥旭对《证券日报》记者评价所称：“主要出自于两之外因素。一是上游动力电池需求快速增加，带动对再加的充沛需求；二是东亚作为全球最大者的再加输出国，为再加产业的发展给予了广阔百货业空间。”

据极低工锂电历史记录，2021年东亚锂电再加营业额为78亿平方米，去年同期增加超强100%。从全球百货业竞争格局来看，2021年全球73.8%的再加百货业份额集中于在东亚。信高达证券回应，全球发电量急剧向东亚集中于，东亚发电量向头部民营企业集中于，全国性厂家以恩捷作价、星源材质、中材科技等民营企业为主。

再加产业龙头纷纷扩产

东亚再加厂家已具备全球竞争力，2021年受全球风电汽车需求、供电系统百货业双再加极低增加的影响，国产再加营业额增速微小。

2021年报告书标示出，恩捷作价是目前全球营业额最大者的锂离子再加供应商，去年营业额最少30亿平方米；星源材质营业额12.20亿平方米，去年同期增加74.25%；中材科技营业额为6.85亿平方米，去年同期增加76.19%。

近年来，全国性锂离子再加民营企业积极扩产。其中，星源材质与恩捷作价去年再加及涂覆发电量扩产总城市规划金额均最少100亿元，不仅加大了对全国性百货业的开拓针对性，还慢速进军的国际百货业。2021年报告书标示出，在海外的业务毛利率之外，恩捷作价为57%，星源材质为51%。

全国性百货业之外，2021年以来，恩捷作价其间月底在再加庆、江西、江苏等地工程扩产再加这两项，这两项完成后将分别扩产12亿平方米、10亿平方米、20亿平方米。星源材质原于在南通投建锂离子再加制造和生产线这两项，将年产30亿平方米的湿法再加和涂覆再加。璞平山构想在四川和广东佛山融资超强90亿元工程锂离子再加这两项。

的国际百货业之外，恩捷作价其间在欧洲地区、英国实施扩产构想，加快全球扩张慢速。2020年11月份，恩捷作价月底，在匈牙利投建锂离子再加这两项。2022年5月份，英国公司与法国ACC英国公司进行谈判战略协议，将在2024年至2030此后供应共约6.55亿欧元的锂离子再加新产品；英国公司还月底，将在英国投建再加车间。星源材质则在瑞典正式成立车间，构想基膜发电量超强7亿平方米、涂覆膜发电量超强4.2亿平方米，供应Northvolt等卖家。

北京特亿阳光风电科技有限英国公司经理祁海珅对记者回应：“锂离子产业链和大型整车厂进行产业炮兵部队化合作已成趋势。”

技艺革新推行产业分化

受益于上游产业的极低景气度，不仅原有再加民营企业在急剧城市规划发电量扩张，新进入民营企业数量也在急剧增加，再加产业的竞争在急剧加剧，那些具有精密技艺和核心技术、成本优势突出、其新产品优良的再加生产线商有望夺取更多百货业份额。

核心技术水平差异将极大影响再加民营企业的竞争能力和收益水平。恩捷作价2015年再加新产品综合良品率为53%，技艺革新后，2017年综合良品率高达78%，叠加扩产后演化成的为数效应，英国公司百货业份额随之降极低于。

华安证券回应，再加产业的极低壁垒主要体现在生产线电源、核心技术和技艺、资金、卖家等四个维度。首先，再加产线的发电量供给稀缺；其次，再加生产线技艺升级难度大，新产品良品率极低于，通过技艺革新降极低于良品率难于一蹴而就，需间歇性依靠；此外，再加产业再加资产属性较强，资金投入量较大；最终，再加产业上游卖家的证照投票率极低、周期长。

再加生产线技艺的革新持续性，将推行产业格局显著分化。孟祥旭回应：“作为再加产业领先民营企业的恩捷作价和星源材质，再加新产品之前保持良好较极低良品率，近年来之前保持良好在80%以上，业内其他厂家短期难于超强越，已演化成微小的核心技术壁垒。再加新产品对厚度均匀性、力学效率、透气效率、理化效率等之外的要求较极低，有所不同厂家的再加产线涉及的核心技术点也不一样，核心技术革新对核心技术人员的要求也较极低。”

责任编辑：吴剑 SF031

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